In una mossa che potrebbe riscrivere le regole nel settore delle telecomunicazioni italiane, il gruppo francese Iliad ha presentato una proposta di fusione con Vodafone.
Il gruppo francese di telefonia Iliad fa un nuovo importante passo nel settore delle telecomunicazioni, presentando una proposta di fusione con Vodafone. Al centro di questa mossa strategica ci sono le attività italiane di entrambe le società, inserite in uno dei mercati più competitivi a livello globale per il settore delle telecomunicazioni. La proposta prevede la creazione di una nuova entità (NewCo), segnando un’evoluzione significativa rispetto alle precedenti discussioni di acquisizione.
L’offerta di Iliad ha già ottenuto il sostegno unanime del suo consiglio di amministrazione e del principale azionista, Xavier Niel. In termini finanziari, Iliad valuta Vodafone Italia 10,45 miliardi di euro, debito incluso, come riportato in una nota ufficiale. Secondo i termini proposti, Vodafone otterrebbe il 50% del capitale sociale della nuova società, oltre a un pagamento in contanti di 6,5 miliardi di euro e un finanziamento soci di 2,5 miliardi di euro. D’altro canto, Iliad Italia sarebbe valutata 4,45 miliardi di euro e otterrebbe anch’essa il 50% del capitale sociale della NewCo, con un pagamento in contanti di 500 milioni di euro e un finanziamento soci di 2 miliardi di euro.
Una clausola notevole nell’accordo proposto da Iliad è il diritto di opzione sulla partecipazione di Vodafone nella NewCo. Iliad avrebbe la possibilità di acquisire ogni anno il 10% del capitale azionario della nuova società a un prezzo per azione basato sull’equity value al momento della chiusura dell’affare. Se Iliad decidesse di esercitare completamente queste opzioni “call”, si genererebbero ulteriori 1,95 miliardi di euro di liquidità per Vodafone. Quest’annuncio ha già avuto un impatto positivo sui titoli Vodafone che, nella piazza di Londra, hanno registrato un guadagno del 5,4%.
L’obiettivo dichiarato di questa fusione, secondo Thomas Reynaud, amministratore delegato del gruppo Iliad, è la creazione di un’entità innovativa con la capacità di competere e creare valore in un ambiente altamente competitivo. Reynaud sostiene che l’unione delle competenze complementari di Iliad e Vodafone in Italia permetterebbe di costruire un operatore forte, con la capacità e la forza finanziaria necessarie per investire a lungo termine. La NewCo che emergerà dalla fusione avrà l’ambizione di accelerare la trasformazione digitale dell’Italia, concentrandosi in particolare sull’adozione della fibra e sulla diffusione del 5G. Sono previsti investimenti superiori ai 4 miliardi di euro nei prossimi cinque anni per raggiungere questi obiettivi.
